貝萊德:政策可以影響光伏行業發展

2016-09-18 09:55:20 來源:

全球最大的資產管理公司貝萊德發布了一份報告,從四方面分析了氣候變化可以帶來的交易機會。貝萊德指出,長線投資者應該關注氣候對不同區域的經濟影響,而短期投資者則可以更多地關注監管和政策,來判斷可能受益或就此沒落的行業。而關注與氣候相關的投資工具和策略,不但可以規避風險,還可能尋找到收益機會。

首先,氣候變化帶來的極端天氣增多,可能會影響生產力。貝萊德稱,平均溫度超過15度時,平均溫度每上升1℃,日生產力將下降1.7%。但是,氣候變化對經濟社會的影響與地理位置密切相關。比如東南亞低于海平面的城市受洪水的沖擊是不可估量的,但是對于寒冷地區,比如加拿大和俄羅斯,氣候變暖卻是有可能提高生產力的。

因此,貝萊德提出,未來在追蹤指數時,可以在規避可能的氣候風險時尋找交易機會。畢竟,對不同地區的氣候風險評估還有研究空間。

第二個可能的機會來自新興行業對傳統能源業的沖擊。技術改變生活,同時也改變投資方向。試想一下,電池和無人駕駛的條件足夠成熟后,路上行駛的都是電動車,那么傳統汽車和石油行業無疑會遭到重創。

氣候變化

國際能源署IEA預計,如果2025年路上有2500萬輛電動車(美國乘用車規模的十分之一),那么煤炭會節省下將近100萬桶原油,這大概相當于2016年全球增長的原油需求。

政府應對氣候變化的監管則是第三個機會。截至去年11月,共有168個國家提交了國家自主決定貢獻方案(INDCs,各國自主提出的2020年后應對氣候變化的行動計劃),這些國家覆蓋了全球溫室氣體排放量的近91%。

貝萊德認為,絕不應低估政府監管對行業的影響。政策可以影響消費習慣,許多國家規定逐步淘汰低能效的白熾燈,并鼓勵投資進入LED燈。2010年以來LED燈價格下降了90%,但目前燈泡的照明時間上升了84%。政策可以影響行業發展,西班牙政府在2008年向太陽能發電行業提供了行業補貼,大量的太陽能電廠短時間迅速涌現,西班牙一度成為世界最大的太陽能光伏市場。但西班牙政府逐步下調補貼后,該國太陽能發電市場幾近崩潰。

美國、德國和日本的太陽能市場都有類似經歷,因此貝萊德認為這一行業并不是好的投資標的。貝萊德看好半導體行業在電動汽車的發展中獲益。

而最后一個產生機會的地方,是氣候變化對消費者和企業的影響。

媒體頻繁提到全球變暖、節能減排,尼爾森的研究顯示,目前三分之二的消費者更傾向選擇“可持續發展”的品牌,2014年的這一人數占比為55%。消費者的偏好,加上NGO和活躍的社會人士的影響,大型企業也不得不改變供應鏈結構“轉型”。

貝萊德指出,對于長線投資來說,關注不同地區的氣候風險評估是必要的。而對短期投資者來說,關注目前的政策更重要。如果保持目前的政策,本世紀末溫度可能上升3.3-3.9℃,但巴黎氣候協議達成的氣溫目標,是2100年前全球氣溫平均升幅不得超過2℃。

來源:華爾街見聞  采編:馬海天

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