2015年服役光伏容量的收購規模已達到6GW

2016-11-22 08:33:20 來源:

本報告是我們光伏行業二級市場投資追蹤(Portfolio Hunters)系列報告的第四次出版。我們的研究追蹤了2006到2015年間的1266起光伏資產收購案,其中263起的并購估值已經公布。2006到2015年間,全球光伏資產收購的總規模為47GW,其中24GW為可運行容量,其余部分則處于開發的各個階段。2015年,根據我們的記錄,服役光伏容量的收購規模已達到6GW,比2014年的5.3GW增加了12.4%。
 日益增長的需求:隨著全球債券收益持續下降,機構投資者開始不斷豐富自己的投資組合,并通過在全球范圍內收購光伏資產,或買入公募或私募光伏基金以擴大自己在光伏領域的地盤。一些追求更高收益的私人股本公司正在尋找機會(主動或被動)進入風險更高的市場。
主要市場:迄今為止,中國在2015到2016年間的收購活動最為頻繁,占全球總收購容量的37%,其次是美國的25%。英國是EMEA(歐洲、中東和非洲)地區最炙手可熱的市場,2015年的收購總額為1.1GW,2016年上半年的收購總額為0.4GW。
美洲:同比去年同期,由于Yieldco型公司的停止買入,最起碼是短期內的暫停買入,2016年前三個季度,美國二級市場中有關收購活動減少了70%。2015年下半年,由于Yieldco型公司的衰退,電廠控股公司的分支機構(“電廠下屬子公司”)所受限制解除,開始收購已經進入尾聲的光伏開發項目。電廠的股本成本相對較低(4-6%),而投資光伏資產的長期收益率在7-9%之間,甚至有可能更高,因此這類項目非常具有吸引力。
歐洲、中東和非洲:彭博新能源財經的記錄顯示,歐洲二級市場已經公布的光伏資產收購總量為8GW,占總光伏裝機容量的9%。由于新建容量市場開始放緩,需求不斷增加,買家開始在一些老項目中尋求機會,而這些項目的大部分價值已經被鎖定了。截至2015年底,歐洲正在運行中的光伏容量為91GW,投資額約為3420億美元。
亞太:中國有很多上市基金公司正在采取非常激進的擴張戰略,其中三家名列2015年和2016年上半年的全球15大買家之列。最近,這三家公司中規模最大的聯合光伏集團(UnitedPV Group)在英國市場收購了84MW的光伏容量,標志著這家公司首次邁出國門,開始走向世界。
目標收益:目前,全球各地光伏資產的收益均處于歷史低點,英國和法國等投資需求相當強勁的市場甚至還出現了輕微下降。新玩家的資本成本更低,他們通常會選擇盡早進入項目,從而提高收益并增加對項目的控制力,而投資者正在適應這種情況。買家對無杠桿項目的內部收益率(IRR)期望在5-15%之間,具體取決于不同國家和資產風險。
光伏和風電排行榜:彭博新能源財經近期將發布新的交互數據工具,用戶可以按國家、買家、收購年份和容量狀況等查看全球光伏收購情況。
來源:彭博新能源財經   采編:劉晶 

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