隆基:關于熱議問題的回答 尺寸從來不是問題

2020-01-15 11:29:12 來源:

對于210

硅片端尺寸不是問題,只要客戶有穩定的需求,隆基可以給予穩定的供應,但是210不在隆基測算的最佳尺寸范圍,所以隆基目前不會主動地推這個產品,除非客戶有穩定的需求,隆基就可以供應。210隆基測算的綜合產量跟最佳區間(166區域)單位時間內晶棒的產量非常接近(按重量算)。隆基認為210單位面積的成本不會降低(這也印證了一點,中環說210硅片重點節省成本在電池片與組件端是沒問題的,硅片端成本下降不代表全產業鏈成本和終端產品成本下降)。

關于異質結:

現在HIT熱主要是概念炒作,雖然HIT效率高但是性價比還不是很好,PERC還有提升空間,設備投資差2.5倍,異質結投資8-9億,PERC2.3億,所以從性價比看,隆基不會去投。在電池衰減方面,信越有摻鎵的專利,今年4月份到期,摻鎵后,PERC的衰減會大幅降低,硼氧復合體與硼鐵導致的衰減在摻鎵后就不會那么嚴重。PERC摻鎵后,HIT的衰減優勢不會存在。HIT短期衰減要優于常規P型電池,有1%的優勢;溫度系數方面,相對于PERC0.1%優勢,但這是分地區的,高溫地帶比如熱帶地區,溫度系數會有價值,101%的影響,202%,溫帶平均白天溫度比25度高不了太多,所以影響沒那么大。HIT最近10年技術進步是電池片技術進步里最慢的,跟10年前效率差不多;在成本削減上,裝備投資比較大,成本回收比較難,折舊大,隆基認為這個會有比較大的削減空間;但是在透明導電膜與銀漿方面相對來講削減成本比較困難,現在透明導電膜都用金屬銦,如果所有的都用銦問題會很大(可能意思是說會引起銦的價格暴漲)隆基認為,BIPV比現在所爭論的電池類型、組件類型等都重要,因為客戶是最重要的,前面的是企業競爭的關系,但是一旦走向BIPV這些都不是關鍵要素。

關于BIPV

BIPV的投資收益可以在20-25年內把投資建設整棟房子的投入收回來。2020年是BIPV的起點。在中國是隆基的介入,在美國是特斯拉推出了第三代產品。對產業有足夠的推動力。隆基現在首先做大公司工業園、物流等大客戶,量大的頭部客戶,暫時還不會向居民推開。BIPV的壁壘是這是一種建材,所有建材都有的壁壘,就是跟屋頂的結合必須跟建筑商一起研究,F在隆基已經做了很多IP的布局,更多的是外觀與結構的知識產權保護。主要是客戶認可問題,F在還沒人做BIPV,隆基想做一個新的藍海。大型物流公司、工業園非常有興趣,積極跟公司反饋需求。先進的科技公司大數據公司、做物流的,海外的一些公司如蘋果、谷歌 、FACEBOOK等都宣布要100%使用可再生能源,所以國內這些公司也向這些方向靠攏,在工廠設計時就考慮進去。光伏過去整個市場規模是增長的,這兩年光伏在能源投資占比里達到40%,是非常高的比例。價格不是光伏發展最重要的障礙,價格是企業與企業之間競爭的手段,而不是拉動需求的手段了。拉動需求最重要的是讓更多的人理解與了解光伏的價值,現在很多傳統能源企業進入光伏產業,比如大的石油公司,煤電公司等。這樣自然市場會擴張。還有光伏場景發掘,比如農村的分布式加儲能加柴油備用,可以降低成本。這也是公司介入BIPV(光伏建材)的原因所在。過去大家一直都在關注隆基的制造能力,隆基做得還說的過去,但是企業單靠制造,只能賺薄利,除非行業一直保持增長,產能建設速度一直沒有跟上增長速度,那還可以獲得更高利潤,否則單純靠制造,那只能獲取制造該有的利潤,不會更多。隆基認為一定要從客戶那找價值,比制造更多的價值,制造只是基本功。

關于業績目標:

2020年前6個月的產能訂出去8成,1667成。隆基現在M2產能只滿足原來的訂單,其他產能全部轉為166,沒接的單也是166,現在隆基限制M2產能,M2只接已經接的單,新接的M2單只從外面買電池,F在剩的M2規格產能是因為歐洲與美國客戶的一些長單,滿足這些長單的產能,F在1季度訂單接滿,2季度8成。未來收入有目標,利潤沒目標,收入目標到2024年做到100億收入。隆基有能力拿到30%的市場。今年隆基電池片產能還會按照之前的產能指引來完成,明后年指引,董事會還沒討論。今年組件產能與指引的25-30GW差異不會很大。電池片到年底加上海外不到20GW。

來源:buffett讀書會

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